股市“炒短”明年起征重稅

股市上喜歡炒短線的投資者今后將被征以重稅。財政部網站11月16日公布，自2013年1月1日起，對個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時間長短實行差別化個人所得稅政策。按照該政策，投資者持股時間越長，稅負越低。

 

長期持有者稅負減輕

 

根據《個人所得稅法》有關條款，個人因持有中國的債券、股票、股權而從中國境內公司、企業或其他經濟組織取得的利息、股息、紅利所得，需按20%的比例繳納個人所得稅。市場簡稱“紅利稅”。2005年，財政部、國家稅務總局、証監會出台了個人投資者取得股息紅利減半的政策，按10%征收。

此次新規改變過去對股息紅利“一刀切”征稅做法，而是按持股時間長短實行差別化征稅。具體規定是：持股超過1年的，稅負為5%﹔持股1個月至1年的，稅負為10%﹔持股1個月以內的，稅負為20%。

對此，財政部、國家稅務總局、証監會有關負責人解釋說，個人投資者取得股息紅利的稅負變化隨持股時間長短有所不同，持股超過1年的，比政策實施前降低一半﹔持股1個月至1年的，與政策實施前維持不變﹔持股1個月以內的，則恢復至法定稅負水平。

“毫無疑問這是個利好！”中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍對本報記者說，該政策將使投資者在獲得紅利分配后享受到一定的稅收減免，是結構性減稅的一個體現。

股市對此利好也有所反應。11月16日，滬深股市股指雙雙低開低走。午后盤中，財政部登出《上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策自明年1月1日起實施》消息后，分析人士認為該消息利好高分紅藍籌，其后滬指尾盤有所回升，最終險守2000點。

 

用稅收優化投資者結構

 

利用稅收政策優化資本市場投資者結構是管理層早有的打算。新政策出台之前，証監會發言人曾表示，稅收政策的杠杆作用將引導投資者長期持有股票，高派紅公司將受到市場的更多關注。

針對我國股市存在過度短炒、投機猖獗的狀況，多年來，監管層一直號召股民對股票進行長期投資，該項政策的目的就是鼓勵股民長線持股，避免炒短、炒差。中國國際經濟交流中心信息部副部長徐洪才在接受本報記者採訪時指出，新規定就是要建立這樣一種股市文化：鼓勵長期投資，抑制短期炒作，要將股票投機引導到理性投資和價值投資上。

要想“雙贏”，不僅要鼓勵投資者長期投資，還要鼓勵上市公司分紅。當前股市存在“重融資、輕回報”問題，“給投資者回報直接體現在分紅上，分紅要交稅，有些上市公司就不分紅，這項政策也是在引導上市公司要保護投資者利益。”徐洪才告訴記者。

業內人士分析說，市場上許多價格低分紅多的績優藍籌股因盤子太大而不受投機者青睞，實施差別化紅利征稅后，這類股票將受到投資者關注。同時，差別化征收紅利有利機構投資者提高收益，將吸引更多長線機構投資者入市。

 

要讓股民獲得長期回報

 

實行差別化征稅，對那些長期投資者而言可以得到一些實惠。趙錫軍指出，對那些從上市公司獲得現金分紅的投資者來說是有稅收減免的好處，但不是對所有投資者，因為我們的股市中，有一部分上市公司是不分紅的。

“新政策是在結構性減稅大背景下，讓稅收更加合理的舉措”，趙錫軍表示，大家對紅利稅一直有爭議，這筆稅負上市公司已繳納，稅后利潤分配給投資者后又要被征稅，同一筆利潤等於交了兩次稅。新政策也是通過減免一定的稅負對兩次征稅起到一個平衡作用。

也有專家指出，差異化征收紅利稅只是一個短期利好，要想真正引導投資者進行長期投資，前提是其投資對象是具有長期投資價值的企業。財經評論人皮海洲認為，“鼓勵和引導長期投資”的最好方式就是讓投資者得到豐厚的長期投資回報，這應該從上市公司的角度來解決問題，而不是由投資者持股時間來決定的。如果上市公司給予投資者的長期投資回報優於投資者的短期炒作，投資者自然會長期投資。否則，一味強調長期投資就是對投資者的誤導。畢竟長期投資不等同於價值投資與理性投資。