詹晟：中國富豪“配置”資產往香港？

他們擁有600萬人民幣可以用作投資的資產﹔他們的海外資產集中在香港、美國和新加坡﹔他們主要是通過創辦企業來實現財富積累﹔他們當中99%都是已婚人士。

在銀行的報告中，他們被稱作“高淨值人士”﹔在老百姓的眼裡，他們叫“中國富人”。

近日，中國建設銀行聯合波士頓咨詢公司聯合發布了《2012年中國財富報告：洞悉客戶需求致力科學發展》的中國財富管理市場報告。該報告的調研范圍為全國30個省、市、自治區中隨機抽取的金融淨資產達到600萬元人民幣及以上的1900多名額度高淨值客戶。

2012年，中國富人的資產加速向海外配置。擁有海外資產的人群佔比達到25%，比2011年提升了8個百分點。中國富人在海外偏向於購置房產和股票。從使用離岸金融的滲透率來看，四川、廣東等地區的滲透率顯著高於市場平均水平。北京地區高淨值客戶的絕對數目大，但是其中使用離岸金融的比較低，有較大的市場挖掘潛力。

在海外目的地的選擇上，香港、美國和加拿大是中國高淨值客戶海外資產配置的主要集中地，這三地集中了高淨值客戶海外資產量的60%。

深入比較高淨值客戶選擇香港、美國和瑞士作為離岸財富管理目的地的驅動因素，移民和子女留學以及資產的保值增值是首要考慮，而選擇瑞士的核心目的都是圍繞著資產的保值和增值、資產的安全與私密性等。

從高淨值客戶的國籍分布上看，有6%的高淨值客戶已經移民，其他大多數依然是中國大陸公民。

據了解，移民已經是中國高淨值客戶最喜愛探討的話題，他們其中很多人已經將子女送出國。相較於歐美的離岸中心，亞太的香港和新加坡在文化和距離上更具優勢。

香港更是大陸高淨值家庭海外資產最大集中地，距離近、語言互通是個重要因素。另一方面，由於子女留學和移民的需求，美國和加拿大成為第二、第三大中國海外財富集中地，但中國客戶對法律和文化相對陌生，這在一定程度上阻礙了客戶對資產配置的興趣。對於中國客戶而言，尤其是私營企業主等“富一代”，對歐美國家的法律、政治、文化知識的欠缺，導致香港和新加坡更具服務中國客戶的潛力。

地下錢庄如何運作？

地下錢庄，是從事地下經濟活動的組織，它們的功能有如非法銀行、財務公司、錢庄等，表面可能以合法組織作裝潢，例如找換店、當鋪、銀樓、洋行、外貿公司、旅行社等。地下錢庄的生意不按政府當局的法例行事，即是「非法活動」。

高利貸發放高利貸行式的錢庄，這些錢庄一般為黑幫所經營，時常以高利貸賺取暴利。當欠債人不按期還錢時，地下錢庄的人一般都會恐嚇欠債人，甚至威脅欠債人的家人和朋友，以加速他們還錢。他們的追債手段包括在家外淋漆油、寫大字、用膠水或其他東西堵塞鑰匙孔、挂死豬頭/死動物在家門口等，甚至在門口放火。

其他業務還包括：高利貸、洗黑錢、黑金政治、非法匯款等等。

非法匯款的產生原因一般是有在發達國家的工作的勞工向國內親屬匯款，因為其自身無合法身份而無法開立銀行賬戶，或是要規避正規匯兌管道所需的高額手續費用。另外，在中國大陸也有部分貪官通過地下錢庄向海外轉移資金。

大陸股、樓勢炒高

大量的熱錢涌入內地，它們主要盯住內地的樓市和股市或股權投資等人民幣資產。

美聯物業深圳公司董事總經理江少杰表示，目前內地限購令已執行兩年下，但通過在深圳購買一年的社保就可以買樓，而外資熱錢可以通過代理人購買，如果設立公司便不受限制購買商業地產或住宅，隻不過沒有三年經營不能獲得銀行貸款。中原地產華南（大深圳區）董事總經理李耀智稱，不少海外熱錢會進入內地樓市，尤其是鄰近香港的深圳樓市。他預計未來在海外熱錢的推動下，深圳樓市成交量將會上升，並推高已經高企的深圳樓價。

《文匯報》分析指，香港作為內地橋頭堡，吸引大量國際熱錢，正在通過多種渠道滲透內地。盡管內地實施外匯管制，對海外熱錢形成一道防火牆，但是許多熱錢可以通過地下錢庄、投資、貿易等方式進入內地。

熱錢涌陸主要還是兩個地方：樓市、股市。

有消息指，深圳的地皮開發率已經達96%，可謂寸土寸金。但筆者所了解的不少內地人，希望通過政策空間，在深圳買樓。而開發的很多低價單身公寓（比如模仿福建土樓造型建造的廉價公寓又被不少有錢人所購買，連續購樓、囤樓嚴重），深圳樓價勢必再被熱錢拉高。

內地股市大盤跌至10年前水平，股民沒有賺錢卻損失大量交易費，很多股民期待年底借勢翻身。但筆者相信，此種投機心態恰恰是內地股市發展的大隱患。據稱，內地股市95%都是散戶，而港股95%都是大的機構投資者，一種長遠的、建設性的良性發展，才是股市發展的真諦。

（注：本文轉載自“詹晟--鳳凰博客”，作者觀點不代表本網立場。）