谭浩俊：“国九条”的关键在于能否刚性落实

　　据媒体报道，12月27日，《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》正式发布。意见共分九条，也被称之为“国九条”。从内容来看，比较丰富，也比较全面，既有原则性要求，也有具体的操作办法与措施，既是针对过去资本市场出现的问题提出的具体解决办法与措施，也是结合资本未来发展规划、促进资本市场健康有序发展提出的规范性要求。可以肯定，这项政策的出台，必将对保护中小投资者利益发挥积极而重要的作用。

　　关键在于，政策能否得到有效落实，能否真正成为中小投资者的“保护神”。因为，从资本市场的实际情况来看，类似规定并不少见。但是，由于执行不力，落实不到位，许多政策都成了摆设，甚至成为股市不法分子的“挡箭牌”。

　　众所周知，现在的许多政策和规定之所以得不到落实，或在落实中打折扣，很重要的一个原因，就是监管失控、监管缺失。如投资回报制度，长期以来，相当一部分企业都是只融资、不分红，只向股民索取，不给投资者回报。即便给投资者“回报”，也都是转增股等没有实实在在利益的

　　更重要的，面对大股东的各种不规范行为，中小投资者不仅没有知情权，而且没有话语权。所谓的股东大会，也因为大股东所占股份比例过高，常常沦落为一种摆设。而面对中小投资者利益的频频受损，相关职能部门也始终只是通过喊话等做一些表面动作，而没有采取有效的解决办法与措施。自然，中小投资者的利益就不可能得到保护了。

　　也正因为如此，如何加强监管，如何让“国九条”不沦落为摆设，也就成为最核心、最关键的问题之一了。不然，中小投资者的利益仍然难以得到有效保护。

　　要执行和落实好“国九条”，另一个重要

　　现在，“国九条”已经对相关问题作出了明确规定和要求，司法机关能否以此为契机，在如何保护中小投资者利益

　　当然，要落实好“国九条”，中小投资者建立自我保护机制，也是十分重要的

　　至于完善风险救助机制、风险补偿机制、建立相关保险机制等，前提也必须在落实好前面各项制度的情况下，才有可能发挥应有的作用。否则，也会责任虚置、权利悬空。

　　总之，“国九条”为广大中小投资者铺开了一张“保护网”，但是，能否成为“保护神”，关键还在于能否得到刚性落实。 □谭浩俊

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