今年以来，欧元兑美元汇率下跌超12%，日前更一度跌破1︰1平价关口，创下近20年来的最低纪录。当前，欧洲饱受能源危机、通胀高企、经济衰退风险等问题困扰，在美联储加息的进一步推动下，大量资金流出欧洲，欧元正在遭遇一场贬值风暴。
专家指出，美元近期的强势表现使欧元承受巨大压力。美元在国际货币体系的主导地位给了美国“嚣张的特权”。美国激进加息，只考虑解决自身通胀问题。至于美元走强会给发达国家和世界带来怎样的冲击，美国就不管了。
欧元尽显疲态
连日来，欧元兑美元汇率在平价附近徘徊。据欧洲央行数据，截至9月19日，1欧元兑换0.999美元，而一年前，1欧元可兑换1.171美元。
与此同时，美元指数创下20年来新高。据路透社报道，美元指数今年已上涨近15%，并于本月初创下110.79的高点。这种涨势在年内还可能进一步走强。
今年以来，美联储因通胀高企等因素开始了密集的加息步伐，已于3月、5月、6月、7月进行4轮加息，累计加息225个基点。
美国有线电视新闻网报道称，在美联储激进紧缩政策的推动下，美元币值升高并碾压世界各地的货币，发达国家承受强势美元重压尤为严重。美联储的贸易加权美元指数今年对其他发达经济体货币已上涨10%，这是自2002年以来的最高水平。该指数反映了美元对贸易伙伴国货币的竞争力。
世界银行发布的统计结果也显示，今年前7个月，27种非美元货币中，包括欧元、英镑等在内的23种货币对美元贬值。
由于同期欧洲央行货币政策紧缩步伐滞后于美联储，美欧利差加大，大量投资资金正在离开欧洲。据彭博社报道，德意志银行援引分析机构数据指出，截至9月7日的一周内，全球基金经理从欧洲股票基金中撤出34亿美元，过去6个月内的资金流出总额达到830亿美元，其中包括美国知名上市投资管理集团贝莱德、欧洲知名资产管理公司Amundi SA等巨头。
而另一边，美国则迎来了国际资本蜂拥而入。据美联社报道，美联储大幅加息的预期，帮助10年期美国国债收益率从一年前的约1.33%翻了一番多，达到3.44%。报道称，丰厚的美国国债收益率正在吸引来自世界各地的投资者。当来自欧洲和亚洲的投资者购买美国国债时，他们必须将自己的货币换成美元，这推高了美元的价值。
据彭博社报道，美国前财政部长萨默斯近日称，美国是“资本的圣地”。鉴于美元背后的一系列基本面因素，美元还有进一步升值的空间，其中重要的一点是美国不依赖“极其昂贵的外国能源”。
美元强势溢出
今年以来，美国货币政策从疫情暴发后的量化宽松政策转向激进紧缩，造成全球外汇市场大幅波动。
青岛大学经济学院教授易宪容对人民日报海外版记者表示，当前国际货币体系仍以美元为主导，美元地位短中期内难以撼动。在此体系下，美联储的货币政策不仅是美国国内的货币政策、服务于美国自己的经济目标，其一举一动也会对国际金融市场产生巨大影响。近期美联储货币政策激进收缩，可能在欧元区及新兴市场引发金融风险乃至金融危机。
根据国际货币基金组织发布的全球官方外汇储备货币构成数据，2022年第一季度，全球外汇储备总额为12.55万亿美元，其中美元资产6.88万亿美元，所占份额为58.88%，与去年第四季度持平。美元仍是全球最广泛持有的储备货币。
对外经贸大学金融学院教授郭红玉对人民日报海外版记者表示，美联储加息的首要目标，是解决美国自身问题即应对通胀。但由于美元是国际储备和国际结算的主要货币，美国货币政策调整会产生溢出效应，也使得美国更易于利用美元优势分散风险。当前，在美联储连续加息影响下，美元资产收益率提高，更多投资者选择持有美元资产，导致美元回流，使美元进一步走强。
同时，欧元区自身制度特性也影响着欧元区对金融风险的承压能力。
“欧元区‘货币政策统一、财政政策不统一’的机制，以及各成员国之间发展不均衡的现状，导致欧洲央行货币政策的制定和执行难度较高，不利于欧元区及时应对外部形势变化。”郭红玉说。
“欧元背后是19个分散的主权国家，一旦担保体系出现问题，欧元就会出现较高风险。”易宪容说，“当前美元避险作用客观上有所提升，国际资本加速从欧元区外流，加之投机性资本攻击，欧元汇率波动加剧。”
根源在于美国
今日俄罗斯电视台日前援引俄专家的分析称，美国正在利用乌克兰局势的恶化和美元的强势来“收割欧洲”。由于美国已经替代俄罗斯，成为向欧洲供应昂贵的石油和天然气的最主要国家，美国从中大赚一笔。
中国外汇投资研究院独立经济学家谭雅玲对人民日报海外版记者表示，美国是俄乌冲突背后的推手，正是俄乌冲突引发了欧洲能源和粮食供给紧张。这两大致命问题引发欧洲通胀高企，对欧洲宏观经济产生了较大冲击和压制，导致欧元跌破对美元的平价、欧元区越来越不景气。
“欧元贬值与美元的竞争性战略直接相关。”谭雅玲说，“美元的特殊地位是美国经济的重要保障，因此美国十分重视维护美元地位。美元战略取向一贯以立足利己为主，美元政策以竞争攻击为首。而欧元自诞生之日起就在瓜分美元的市场份额，这让美国尤为不满。绞杀欧元、解体欧元就是美元的最终诉求。此次美国利用俄乌冲突和激进加息，打击欧元区的短板和软肋，成功向欧元区输入通胀，使欧元贬值、欧元区陷入困境。但长期来看，这对区域合作意向是一种破坏性因素。”
中国现代国际关系研究院欧洲研究所研究员刘明礼对人民日报海外版记者表示，美元霸权使美国享有“嚣张的特权”，这意味着美国可以我行我素，只对自身经济目标负责。当需要提振经济时，美国通过量化宽松等手段刺激经济增长；通胀高企时，美国通过加息进行遏制。至于这些调整会对欧洲及其他经济体产生怎样的影响，根本不在美国考虑的范围内。
“鉴于美元的国际地位，美国的货币政策选择不可避免地会影响其他经济体，其中经常蕴藏着巨大风险，而美国的决策者却不对这些风险负责。”刘明礼说，“这印证了美国尼克松政府时期财政部长康纳利的一句话：‘美元是我们的货币，却是你们的麻烦。’”
“欧元是美国长期警惕和遏制的对象。2008年国际金融危机后，美国为打压欧元、维系货币霸权，利用美元主导地位向欧元区转嫁风险，使欧洲金融安全受到严重冲击，欧元区甚至一度面临解体风险。”刘明礼说，“此次，欧元贬值虽然未必是美国主观打压欧元所致，更多是欧元区经济基本面在欧元汇率上的反映。但客观上，美元走强、资本回流还是强化了美元的优势，凸显了竞争对手欧元的弱点，进而巩固了美元霸权。”
欧洲无能为力
受能源紧缺、通货膨胀及欧洲央行加息影响，市场对欧元区经济前景担忧加剧。本月初，欧洲央行再次大幅上调欧元区通胀预测，预计今明两年的通胀率分别达8.1%和5.5%，均远高于2%的目标。而欧元贬值将进一步加剧通胀。欧洲央行判断，欧元区经济增长将减速并可能陷于停滞，明年经济增速将从今年的3.1%降至0.9%。
货币兑美元贬值往往意味着利好对美出口。然而，今年欧元兑美元贬值大幅推高了大宗商品进口成本。德国联邦统计局最新的贸易数据显示，以出口大国著称的德国，甚至出现了30多年来的首次贸易逆差。进口成本攀升进一步打击市场对欧洲经济前景预期，使欧元汇率受挫。
在9月8日的欧洲央行会议上，欧洲央行行长拉加德对欧元今年下跌12%表示担忧，称这加剧了通胀压力，并暗示将采取更激进的政策。对此，瑞士百达财富管理发布研究报告称，欧洲央行对美元走强无能为力，“无论欧洲央行的政策是否变得更强硬，经济前景是否有所改善，通常都会被美元进一步走强所抵消。”
“美国越来越多地把美元当作武器。”法国《世界报》网站援引分析师观点称，数十年来，美国一直在遭受“双重赤字”，即国家财政赤字和经常账户赤字。因此，美国严重依赖世界其他地区来融资。“美国一直在利用‘全球银行行长’这一角色特权。”报道称。
美元引发的波动证明，美元作为国际主导货币的地位依然没有改变，但这并不意味着美元强势地位将会永固。
“美国擅长利用美元这一强大支付工具施加制裁，但这对美元自身来说也是一把‘双刃剑’。”郭红玉说，“美国对俄罗斯金融制裁，导致俄对外能源交易更多地依赖欧元和卢布结算，多国也开始了‘去美元化’探索，这不可避免地降低了美元在国际货币支付体系中的占比。货币信誉归根到底体现在支付能力，虽然当前美元在全球央行储备仍近60%，但如果其支付功能持续下降，势必会影响美元作为国际储备货币的功能。”
“美国当前国债逼近31万亿美元，超过GDP的120%，美国滥用货币霸权对俄制裁，也会成为美元的风险。”刘明礼说，“虽然当前美元走强，但从中长期看，美国的经济风险依然较大。”（记者 林子涵）
原标题：美元任性而为 欧元不堪其重（环球热点）
《 人民日报海外版 》（ 2022年09月22日 第 06 版）
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