熊厚：為流動性風險念念緊箍咒

　　巴塞爾銀行監管委員會近日宣布，各國已就淨穩定融資比率協議達成一致，具體方案將於不久后公布。這意味著全球銀行業流動性監管標准呼之欲出，給銀行業念念緊箍咒。

　　流動性風險是商業銀行最致命的風險之一，2008年爆發的國際金融危機，充分証明了流動性風險累積的嚴重性。從這個意義上看，金融監管者僅關心銀行的資本充足率並不足以防止銀行業危機的發生，流動性出現問題一樣可以導致銀行陷入經營困難，同時引發大規模危機。在此背景下，巴塞爾銀行監管委員會進一步更新了監管理念，對銀行流動性管理提出了更多要求。

　　事實上，早在2010年底，巴塞爾委員會就正式確定了兩個全球統一的流動性風險監管指標，即流動性覆蓋率和淨穩定融資比率，旨在提高銀行業抵御經濟和金融環境負面沖擊的能力，降低風險從金融領域向實體經濟的擴散程度。由於受制於危機造成的不利經濟環境以及銀行業的質疑，這兩個指標自提出以來就飽受非議。有觀點認為，這兩個指標將遏制金融機構向實體經濟提供貸款的能力和動力，阻礙全球經濟的復蘇。另外，上述兩個指標的組成結構和權重設置也不合理，在危機中遭受重創的銀行，尤其是歐洲銀行，表示無法完全接受。為此，巴塞爾委員會對這兩個指標及其附帶要求進行了一系列修訂，近日所達成的一致，即為修訂后的結果。

　　修訂后的流動性覆蓋率和淨穩定融資比率這兩個指標，將對全球銀行業發展產生重要影響。首先，流動性監管標准的引入，客觀上要求銀行增加收益率較低的優質流動性資產，主要包括現金、央行存款以及主權債務等。盡管強化流動性監管標准可能對銀行業的盈利產生影響，但對存款人利益的保障程度將會提高。其次，在新的流動性監管指標實施后，銀行在短期負債和長期資產之間的套利空間將被壓縮，長期穩定的存款將成為最受銀行歡迎的資金來源，這有可能推動商業銀行回歸傳統的業務模式，但同時也會加劇銀行吸收儲蓄存款的競爭壓力。此外，流動性監管標准將糾正銀行對同業拆借市場資金和集團資金的過度依賴等傾向，有助於引導銀行貸款向中小企業流動。

　　以銀行業為重要組成部分的金融系統是一個非常復雜的運行體系，特別是在金融創新日新月異的今天，新的金融工具和融資渠道不斷出現，這對監管機構不斷地提出了新的挑戰。要完全解決系統性風險，並不能單純寄希望於幾項監管規則上的創新。況且，任何監管框架和標准的設計，必然存在一定的認知缺陷。因此，關於流動性監管的新標准對促進全球金融穩定的效果，尚有待於實踐的檢驗，仍須不斷完善。

(責編：邱天人)