人民幣天下利之一:人民幣國際化融通內外

在習近平主席圓滿結束南太之行、中澳宣布實質性完成自貿協定談判后，“我們將在哪些領域感受到影響？”澳大利亞《時代報》這樣問道。

這家報紙給出的答案是：影響將包括經濟活動增加、增長率上升、生活水平提高和就業增長強勁。它還特別提到，悉尼將成為最新的“人民幣離岸中心”——兩國同意在那裡設立人民幣清算銀行。這意味著，澳元與人民幣直接交易規模不斷擴大，兩國企業經貿往來的交易成本將顯著降低。

美國《華爾街日報》的文章也指出，歷時十年完成的中澳自貿談判除了關稅減免，其核心便是相互開放金融市場，結果是“人民幣國際化步伐加快”。事實上，就在這個11月，除了澳大利亞，中國先后與卡塔爾、加拿大、馬來西亞簽署了人民幣清算安排的合作備忘錄。

一個月內“連下四城”，“人民幣崛起的速度要比我們認為的快得多，”英國《金融時報》的感慨並非沒有道理。僅在2014年，與人民幣國際化相關的大事件就可列出一長串：6月，人民幣與英鎊實現直接交易，到了9月底，人民幣與歐元宣布直接交易，加之此前已直接交易的美元、日元、澳元等，中國與全球主要貨幣均已直接交易。

今年3月，中英同意在倫敦設立人民幣交易清算銀行，7月，中國宣布將在盧森堡和巴黎設立人民幣清算銀行，加上此前確定的香港、台灣、新加坡、法蘭克福、首爾等地，以及11月的“連下四城”，一個從亞太到歐洲，從中東到美洲的全球性人民幣清算無縫對接網絡基本形成。

隨著11月中國與加拿大簽署規模2000億元人民幣的雙邊本幣互換協議，中國已先后與20多家境外央行或貨幣當局簽署了本幣互換協議，總額近3萬億元人民幣。而此前一個月，英國成為首個發行人民幣主權債券的西方國家。

“人民幣國際化進程是21世紀最重要的金融事件之一，”加拿大匯豐銀行執行總裁保羅·馬亞說，“加拿大如今成為美洲的首個人民幣交易投資中心，將令企業界和整個國家經濟受益匪淺。”

這也可以解釋為何如此眾多的城市希望經營人民幣離岸業務。其背后是中國作為世界第二大經濟體和第一大貿易國，正日益深刻地融入乃至影響全球經貿系統。渣打銀行大額銀行業務執行總裁邁克·裡斯說，所有與中國有往來的外國公司或早或晚都會經歷“人民幣時刻”，那就是它們發現用人民幣結算是明智選擇。一組數字可以印証這點，2009年人民幣跨境規模隻有35.8億元人民幣，而今年前三季度就已達4.8萬億元。

對於中國而言，一個多層次、具有深度和流動性的離岸人民幣網絡，不僅可以幫助企業規避匯率波動帶來的損失和風險，還意味著中國企業獲得了在全球范圍內調配金融資源的能力，可以利用國際市場解決融資問題，增強在整個商業博弈中的話語權和影響力。換句話說，人民幣國際化是個內外部市場和資源融通的過程。

英國《每日電訊報》提醒說，要從戰略層面看待這一進程。這篇評論指出，無論是發展離岸業務，還是本月啟動的滬港通，“允許資金更自由地進出中國有著潛在的巨大意義”——中國政府意識到，未來增長要更多倚靠家庭和中產階級消費，為此必須啟動全面的金融改革。而人民幣國際化將成為加速資本賬戶開放、促進利率自由化和金融產品創新、加大市場價格透明度的“催化劑”。

“對西方來說，這樣做帶來的收益與中國本身獲得的一樣多，”《每日電訊報》的文章說，“中國經濟更均衡的增長會給其他地區帶來更少的金融沖擊，同時中國對西方的投資水平可能因此大幅提升。”

事實上，中國的對外投資確實正在加速。在匯豐銀行資本市場人民幣業務發展環球主管何嘉儀看來，這正標志人民幣國際化進入下一個重要階段：通過投資推動國際化進程。

在習主席訪澳后，國立澳大利亞大學的一份研究報告說，11月伴隨亞太經合組織（ＡＰＥＣ）北京會議和中國領導人的南太之旅，中國以實際行動推動亞太互聯互通：倡導成立法定資本為1000億美元的亞洲基礎設施投資銀行，為東盟十國提供200億美元貸款用於基建，出資400億美元成立“絲路基金”，服務於“一帶一路”建設，並提出加快建設金磚國家開發銀行。

互聯互通不僅代表道路聯通，更意味著貿易暢通、貨幣流通。雖然亞投行等新機制目前以美元計價，但不排除今后引入地區性主要貨幣。隨著中國資本、裝備和基建工程“走出去”，人民幣完全可以更多發揮定價、支付、結算和儲備功能。

正如《日本經濟新聞》所說，中國“基礎設施外交”會增加人民幣在亞洲貿易和投資中的運用，從而與人民幣國際化戰略相互增進。可以預見，人民幣的國際布局勢不可擋。

(責編：王書央)