参考消息网7月28日报道 外媒称，中国是不是面临着金融崩溃的前景？随着中国经济减速，这是新近一个越来越紧迫的问题：中国二季度的经济增速为7.5%，连续第二个季度下降。

　　美国《彭博商业周刊》网站7月25日文章称，瑞银证券中国区首席经济学家汪涛估计，目前的总债务相当于17万亿美元，相当于GDP的210%，令人咋舌，与4年前相比增加了50个百分点。

　　文章认为，这个问题的严重性说明所有的担心都是有道理的。就拿中国杠杆率很高的企业部门来说吧。苏格兰皇家银行首席中国经济学家高路易估计，2012年年底，公司债达到GDP的113%。更糟的是，最大的公司债借款人——钢铁、铝、太阳能和造船等重工业领域的国有企业——现在承受着宽松信贷所导致的产能过剩。

　　汪涛说，相当一部分新增贷款将用于支付老贷款的利息。标准普尔金融机构评级部门的董事廖强说：“面临供过于求问题的制造商今年很可能将成为银行新增不良贷款的主要来源。明年，银行将面临越来越大的压力，来自于房地产开发商、建筑公司和当地政府借款人。”

　　文章称，据瑞银证券估计，地方政府借贷——部分是通过中国基本上“不受监管”的影子银行体系——近年已大幅增加，现在约占GDP的三分之一。这些钱大部分已经被投入到基础设施和房地产开发项目，很多年都不会有回报。如果中国的房地产市场降温，严重依赖土地销售的地方政府可能会开始拖欠贷款。

　　文章指出，虽然许多分析师对中国经济的前景开始看淡，但他们也承认爆发系统性危机的风险仍然很低。资本管制使得中国不至于出现上世纪90年代末引发泰国和马来西亚等国金融崩溃的资本外流。此外，高路易指出，中国的外债只占GDP的7.2%，所以外国人看法的变化不会有太大的影响。

　　文章还指出，由于中国有着很高的个人储蓄和1.7万亿美元的国外净资产，因此中国拥有足够的资金来拯救银行和疲弱的行业。高路易认为，即使是在“严重压力”的情况下，即三分之一贷款违约，救援的成本也只会让政府债务增加7个百分点，至可控的60%。他说：“中国拥有消化这种问题的财政资金。”瑞银证券的汪涛说：“债务水平不是判断一个国家是否存在严重问题的好尺度。问题在于这个国家是否能承受债务。到目前为止，中国是可以的。”

　　结论是：虽然中国的债务已飙升至GDP的210%以上，但金融危机的风险仍然很小。

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