IMF老了，它需要人民币

　　2015年是国际货币基金组织(IMF)对特别提款权(SDR)篮子例行审查的年份，人民币能否加入SDR成为各方关注焦点。在不少人看来，如果能在今年跨入SDR俱乐部，那将成为人民币国际化的重要里程碑;与美元、欧元、英镑、日元等主要货币并驾齐驱，也将显著加快人民币在全球贸易货币、投资货币以及储备货币体系中的份额;甚至有人已在展望，在亚投行、金砖银行等新开发性金融体系中，人民币可能在不久之后取代美元成为最主要的运营货币。一言以蔽之，在乐观派看来，如果SDR由现有的4种货币扩充为包括人民币在内的5种主要货币，则中国在当今经济与金融价值链的实质性地位将得到大幅提升。

　　但所谓真实世界向来不兑现静态的一般假定，这个世界也很少有真正意义上的免费午餐。不错，加入SDR当然有利于人民币国际普适性的提高，也标志着美英主导的国际金融秩序对中国货币符号发育的关键性承认。但在憧憬之余，我们更应冷静思考：在IMF边际影响力不断下降的今天，究竟是中国更需要这家老牌俱乐部还是它更需要中国的深度参与？在中国和新兴经济体不断推出公共产品的大背景下，IMF突然高调放大SDR与人民币的议题，究竟是在变相巩固地盘还是刷存在感的另类营销？对于在全球大金融博弈中缺少经验的中国，除了乐观期待加入SDR的诸多红利之外，难道就不需要承担相应的国际义务乃至苛刻的国际责任吗？

　　至少到目前为止，美国仍是这个世界真正意义上的最后贷款人或担保人，美国主导设置了所谓一国货币能否被纳入SDR的条件，但其实美元当初也未能完全符合。因此，SDR本质上就是一种被主导大国供在神龛里的金融符号，既重要但又不是那么重要。

　　若在10年前，美国主导的IMF根本不会想到讨论人民币加入SDR的议题。而之所以近来不时拿这个话题撩拨国人的敏感神经，一方面是看重中国央行手上的几万亿美元干货，另一方面也掐中了中国热望获得国际体认的心态。其实，美国的真正算盘是希望在既有金融体系里“招安”人民币，以免行为边界不断扩充的人民币越来越不听美元的话。因为美国最担心美元功能被替代，最担心中美经济与金融力量对比的此长彼消趋势无法控制。在华盛顿看来，亚投行、金砖银行、“丝路基金”及亚太自贸区(FTAAP)路线图等跨区域制度安排，标志着中国试图以这些力量杠杆倒逼既有全球金融公共产品的改革，以期带动新一轮金融全球化动力机制的切换。若是果真如此，那么美国基于霸权稳定论的机制化全球控制力将逐步消减。

　　毫无疑问，SDR依然是全球重要金融权杖，只是这个权杖的颜值已严重褪色，甚至有沦为金融剩宴之虞。中国可以进场握起这个权杖，但最好不要过度削足适履，为了进场而付出太多先期代价，还是等老牌金融帝国送过来为妙。

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