台媒：在台開放人民幣業務應尊重市場機制

【海外網12月20日報道】大陸人民銀行公布中銀台北分行為人民幣清算行后，台灣正式開放人民幣存款業務應指日可待，中央銀行希望能在農歷年前順利開放。台灣《旺報》發文，文中認為如果未來境內分行開辦人民幣存款業務后，政府以行政手段，壓低存款利率，那就會在人民幣存款市場出現「一國兩率」。

全文摘編如下

大陸人民銀行公布中銀台北分行為人民幣清算行后，台灣正式開放人民幣存款業務應指日可待，中央銀行希望能在農歷年前順利開放。市場預期人民幣利率高於新台幣，存款與相關商品獲利空間較大，銀行業者莫不雄心勃勃爭取人民幣存款，但央行總裁彭淮南高調批判銀行搶攻人民幣存款業務的行為，他指出，未來人民幣存款利率可能會跟台幣存款差不多。彭總裁認為，人民幣投資管道有限，銀行以偏高利率吸納存款，「有違健全經營的原則」。

人民幣存在升值空間與較高利率水准，民眾及銀行業對人民幣存款寄望甚高，香港如此，新加坡、倫敦亦然。央行卻在境內分行人民幣存款業務開跑前夕，預告未來利率不會很高，又高姿態批判銀行的業務行為。央行政策指向明確，令人不能不憂心金融市場自由機制將再受斲喪。

台灣實施自由經濟體制，金融業務高度發展，是因為政府尊重市場機制。珍貴的果實，來自多年以來政府與人民的共同努力，央行、金管會、經濟部以及財政部等各部會，也始終都能恪守開放競爭原則。大家都確信，不必要的管制，不僅會降低經濟效率，更會傷害整體經濟的表現！

人民幣存款利率，顯然應該取決於未來市場的供需，不應由政府硬性規定，或是以行政手段加以干預。國際上的種種經驗顯示，以非市場手段干預金融市場，往往要付出價格溷亂的代價，最后損失都會落在人民頭上。以人民幣存款業務而言，不尊重市場機制的干預，不但會扼殺人民幣存款的未來，更會產生漣漪效應擾亂新台幣市場。

目前在台灣各銀行的國際金融業務分行（OBU）中，人民幣存款出現高達3.5%的年利率，存款總額也超過200億元。如果未來境內分行開辦人民幣存款業務后，政府以行政手段，壓低存款利率，那就會在人民幣存款市場出現「一國兩率」。

當初央行開放OBU人民幣存款業務，是因為境內分行尚未開放承做。境內分行開放承作后，理想的方式是將境外以及境內市場合而為一，才能提高資金運用效率，並且讓人民幣以外幣方式發揮應有的避險功能。但是，如果境外及境內市場之間，人民幣存款利率差別太大，那麼境外以及境內的人民幣市場，就會持續受到分割！

理論上而言，各銀行的國際金融業務分行，無法與境內分行直接互通人民幣存款。但是，如果雙邊的利率差距過大，境內分行吸收的存款，仍可透過管道流向OBU，外商銀行在這方面就有相當的優勢。而人民幣存款的應用以及投資管道，卻需要境內分行對各種人民幣商品的推動，所以「一國兩率」所造成境內外分行間人民幣市場的分割，將扼殺了人民幣資金的流動。

在人民幣存款上的「一國兩率」，對於新台幣的影響，更加深遠。為了追求高達2%左右的利差，新台幣存款是否會開始向海外流動，好回流到OBU賺取高利率呢？「一國兩率」造成的新台幣外流，會壓縮境內分行新台幣商品的報酬，連帶拉低民間投資的投報率，進一步打擊脆弱的經濟。

對於人民幣存款業務，央行以及金管會應該審慎節制行政權力，避免干預市場機制。雖然政府管制的立意良善，但是干擾市場的代價，往往遠超過原先想要避免的市場波動。（李怡芸）