8月24日,可以说是全球资本市场血雨腥风的一天,在整个地球从东到西转动的过程中,陆续开市的各国资本市场都陷入了可怕的暴跌之中,特别是在全球市场一直具有风向标作用的美股,由于盘前标普、纳斯达克和道琼斯三大股指期货都跌超5%,触发熔断机制,导致三大交易所股指期货暂停交易。
这一幕蔓延全球的恶性共振,让人不禁回忆起了7年前国际金融危机爆发时的惨烈情景,当时美国“两房”坏账引起华尔街巨震,并在全球市场引起“蝴蝶效应”,逼迫各国政府不得不纷纷推出救市政策。经过几年持续不断的努力,各国的情况似乎都有好转,特别是美国,其就业指数保持在合理水平,政府为救市而推出的美元量化宽松政策也已结束,金融危机的阴霾似乎正在扫去。但是,这一次突如其来的暴跌似乎提醒我们,全球经济虽然已经有所复苏,但金融危机留给世界的重创阴影仍在。
那场肇始于华尔街的金融危机,从表面上看是美国资本市场设计了过于冗杂的证券衍生产品,只要其中一个环节出现问题,就会引起满盘混乱。但是,更深层次的原因则在于,美国等西方资本主义强国为了在全球范围内吸引资金,对资本市场的发展过于倚重,而相对忽略了制造业等实体经济的发展,导致资本市场上出现的动荡直接影响到其国家经济的稳定。在危机处理的过程中,美国等国意识到了这个问题,对实体经济的重视有所提高,它不仅保证了就业指数的稳定,更保证了社会的稳定,反过来也为资本市场的发展建立起了基础。但是,由于这种经济结构的失衡是长期形成的,难以在短期内解决,因此全球经济虽然有所复苏,但市场需求下降却成为复苏之途上的一个梗阻。
近日,美国纽约交易所NYMEX原油期货10月合约价格已跌破每桶40美元大关,触及六年多来的新低,这直观地反映出全球经济复苏乏力的现实痛点。这一因素对资本市场的影响是辐射性的,只要市场需求缺乏增长,资本市场的行情上升就缺乏长久动能。
当然,“黑色星期一”虽然可怕,但从目前的态势来看,已经不大可能“危机重现”。与7年前危机发生的背景不同,世界经济的版图已经发生很大变化,中国成为仅次于美国的经济大国,对全球经济走向有了一定的话语权。虽然中国资本市场在“黑色星期一”中也遭遇暴跌,甚至表现得更惨烈,但是中国经济足够大的体量使其有充分的转圜空间,不会发生像欧盟一些国家那样的全局性危机。只要中美这两个经济大国不出现大问题,世界经济就能够克服困难,保持良好的走势。像“8·24”这样的全球性暴跌,即使在短期内会对市场信心产生沉重打击,甚至影响到资金的进入,但资本市场有一个基本规律:暴跌也是在给入市创造机会。
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责编:王书央
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