日本《日经亚洲评论》7月5日文章，原题为“美联储可向中国人民银行学什么”。当华盛顿的美联储官员想方设法摆脱几年来的绝望之举——救援刺激措施时，他们或许可以把目光投向一个最令人意想不到的地方：北京。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔的手上有个棘手难题。随着美国经济增长恢复，人们对通货膨胀和经济过热的担忧不断增加。从飙涨的股市来看，问题已然形成。鲍威尔担心，太过突然地切断投资者和企业的利益会令市场崩溃。
华盛顿的这种焦虑与北京的中国人民银行总部的相对平静，形成鲜明对比。与美联储相比，中国人民银行并不独立。但近年来，其行动远比美联储更加自主。就在鲍威尔的人员把流动性的水龙头开到最大之际，他的中国同行易纲行长一直在不事张扬、稳步地对亚洲最大经济体进行去杠杆化。
当然，事情很复杂。鲍威尔早期的紧缩举措曾惹恼特朗普。担心被解职的心理在多大程度上影响了鲍威尔的宽松举措以及2020年的巨额资产购买，只有他本人知道。但美国股市在疫情期间暴涨的事实表明，美联储的行为更像是政府的提款机，而非头脑清醒的机构。
如今，随着美国通货膨胀的抬头，外界纷纷猜测美联储可能采取相应的缩减政策。与此同时，外界对于中国人民银行相关措施的担心却较少，因为后者一直在不动声色地调整。中国央行采用的是具有针对性的做法。中国人民银行正在使用“宏观的审慎政策”工具来给资本市场降温，并对楼市和地下银行等过度杠杆化实体的信贷予以限制。同时，中国政府出台相关措施，使中小企业更容易获得流动性（资金），并带头把一些债务负担从地方当局转移到中央实体。
然后是货币的未来。到2022年初，即北京举办冬奥会前后，中国人民银行计划成为（全球）第一个向本国消费者广泛提供数字货币的主要央行。中央银行的数字货币将开始取代低效的纸币和硬币，而且中国人民银行将在美联储觉醒之前很早就会确定基调。
当然，我们并不是要把中国人民银行当偶像。其不透明性和一些重叠金融监管值得审视。但中国人民银行保持了冷静，而鲍威尔领导下的美联储则迷失了方向。如今，中国正在比华盛顿更快地恢复货币清醒。这是怎样的讽刺？（作者威廉·佩塞克，陈俊安译）
责编：吴正丹
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