徐小明：股市上涨为经济转型赢得时间【3】

一面越来越热，另一面却越来越冷，并不是单纯的指楼市和股市，还指现在的股指期货和股市。股指期货的成交额成为了股市两市总额的300%左右，而且这个值在一直增加，不要觉得这个现象是个好现象，前些天我说“股市半死期指有毒”，就是对这个现象的演变进行担忧。因为如果股市从投资的市场变成一个投机的市场，连我都想不出来我们为什么不选择交易更为活跃、获利概率更大（双向）、波动更为频繁（双向）的股指期货。

长久下去，股市就不是半死了，而是全死，用消费来带动经济，就不存在了。

所以，经济增涨的新动力在于消费（长期的储蓄观和高房价，使得我们有相当大的消费潜力），拉动消费的动力在于股市上涨，股市上涨的动力在于股指期货上涨，股指期货上涨的动力在于取消股指期货机构套保的不合理且只有中国才有的政策，而取消这政策的动力在于，相关部门不再在意那可怕的面子。

股指期货的套期保值制度必然会被钉在经济历史的耻辱柱上，而股指期货的套保制度也必然会去见上帝。只不过这个过程的推动比较漫长，管理层不急的话，我们急也没用。

如果改革开放的突破口在深圳蛇口的话，那么经济转型的突破口，就是消除这个完全没有存在理由，从来没有被任何一个国家做为制度的制度：机构必须套期保值。

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