涂永红：用强大金融托起城镇化

近日印发的《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》明确了中国未来城镇化的发展路径、主要目标和战略任务。大多数国家的城镇化是市场推动的结果，工业革命、技术进步、贸易发展带动人口从农村聚集到城市。中国经30多年发展，完成发达国家上百年的城镇化历程，目前人口城镇化水平达53.7%。但成绩背后，快速城镇化积累的矛盾凸显。

一是城市人口增长和流动性较大，公共服务供给短缺。大量外来人口涌入，加剧了社会资源和公共产品的紧张局面，居民的幸福指数与城镇化指数并没有同步增长，部分城市的社会稳定性变差。

二是空间布局不合理，城市运行效率较低。政府、企业总部、科研院所、学校、医院等资源高度集聚在中心城区，周边区县生产生活功能体系不完善，无法分流缓解中心城区压力。城市布局失衡也引发交通拥堵、环境恶化，降低城市运转效率。

三是要素配置机制不科学，金融抑制现象明显。城镇化过程离不开强大的金融支持，但利率管制、资本市场发展滞后等制度障碍压抑了金融活力，商业银行在城镇化中承担过多资金压力，既不能满足城镇化和地方融资平台多元化的资金需求，也不能有效化解复杂的信用、市场风险。此外，随着国有商业银行分支机构撤并与信贷权限上收，县域及以下乡镇获得金融支持的渠道匮乏，在接纳转移人口空间最大的三、四线城市金融严重缺位。

地方融资平台乱象与地发债无序增长表明，过度依赖银行贷款难以支撑城镇化的健康发展。建设以市场为主导，政府为辅助的融资体系，是确保我国城镇化获得长期资金支持的有效路径。

第一，发展固定收益证券市场，发行地方市政债券，为城市基础设施建设和环境保护提供长效金融支持机制。政府可根据基础设施的性质发行不同的市政债。纯粹的公共产品，如道路、桥梁、地下管道、消防设施、公园，可发行由政府担保，以税收作为还款来源的一般责任债券；有特定受益人的市政项目，如地铁，水电、城市功能区，则可发行政府提供一定担保，由使用者、受益者付费作为还款来源的收益债券。对于空气清洁、污水治理等环境工程带来的债务，政府可探索对污染源以及碳排放进行定价，征收相关治理税费。这种政府引导、市场定价的投融资方式，既有利于汇聚市场资金，减轻地方财政压力，也将大大提升市政建设效率。

第二，推动农村土地流转，为农民市民化提供新的金融支持渠道。农村集体土地流转可改变原有分散、单干的农业发展模式，有利于农业现代化与规模化经营，由此释放的大量农村劳动力，将成为未来城镇化的主力军。此外，农村土地流转市场化将给农民带来巨大财富，解决其市民化过程中的安居、就业、教育开支。在利率市场化背景下，政府应鼓励金融业务“下沉”，深入乡镇，吸引风险投资、信托、保险、抵押担保、基金、财富管理等多元化金融机构参与农村土地流转和城镇化建设。▲(作者是中国人民大学国际货币研究所副所长)

(责编：宋胜男)