张茉楠：创新中欧金融合作一箭三雕

李总理访英推进中英金融合作。

　　随着人民币和金融资本“走出去”，中国与世界金融网络的交集越来越大。2014年6月18日，经中国人民银行授权，中国外汇交易中心宣布在银行间外汇市场开展人民币对英镑直接交易，这意味着在伦敦以人民币清算行为中心搭建起离岸人民币市场的清算网络，将使人民币在欧洲直接进行清算运作。

　　2014年以来，人民币在欧洲的国际化进程大大加快，除人民币-英镑直接交易协议之外，巴黎、法兰克福、卢森堡也都跃跃欲试，想要建立人民币离岸中心。今年3月，中德两国就签署了要在法兰克福建立人民币清算机制的谅解备忘录。

　　中欧在金融货币方面的合作空间十分巨大。中国是欧盟许多国家的最大贸易伙伴。中欧经济总量相加占全球的三分之一，中欧贸易额过去十年翻了两番，去年达到5591亿美元。双方共同制定了《中欧合作2020战略规划》，涉及100多个领域的合作。其中两个最重要的部分，一是启动中欧投资协定谈判；二是到2020年中欧贸易额达到1万亿美元。合作前景十分广阔。

　　在这样的两大经济体之间，金融联系的地位日益重要。然而实际上，与贸易和投资联系相比，中欧金融联系尚显薄弱。2014年4月，人民币已成为全球第七大支付货币和全球第九大交易货币，但在全球支付清算的使用份额仅为1.4%，在国际贸易中采用人民币计价及结算的比率不到9%，人民币外汇交易占全球外汇日均交易量的比重也仅为2.2%。

　　总的来说，中欧双方合作意愿较强，双方各具优势，互补性强，具备开展金融合作的基础，不过中欧金融合作整体还处于初级阶段，合作的广度和深度还有待深化。为此，笔者提出几点合作建议。

　　首先，拓展中欧金融合作，助推人民币进入SDR（国际支付中具有储备货币地位的一篮子货币）。从推动人民币国际化的战略目标角度，应该积极构建人民币互换基金池，这样可以有效地防范风险，并推进清算功能的发展。具体而言，可以仿照国际清算银行，按照年度实行双边差额互换以及余额结算。在直接的双边结算融资中，鼓励围绕以人民币国际化为中心，实行间接的双边互换，摆脱“美元陷阱”。

　　另一方面，寻求欧盟对人民币进入SDR的支持。根据IMF（国际货币基金组织）现行规定，能够进入SDR篮子的货币需要IMF认定该货币为自由使用货币。目前SDR定值货币为美元、欧元、日元和英镑4种，由于中国进入SDR可能挑战美元霸权，因此必须寻求更多的支持。当前，中国已经与英国签署货币互换协议，并达成了清算网络，如果中国能够再下一城，进一步拓宽与欧盟的金融合作，就会大大提升中国进入SDR篮子的可能性。

　　其次，着力优化中欧双方金融市场结构。后危机时期，中欧都需要调整自身金融市场结构，以利于维护经济的稳定和发展。中国对欧金融区域合作关注的关键点之一是培育中国人民币债券市场，解决中国投资资金长期面临的借贷期限和货币币种双重错配的问题，确保人民币资金长期稳定的供给。而欧洲国家经济金融一体化程度较高，各国之间的证券投资非常活跃，因此中欧之间的金融市场合作也有很大潜力。

　　第三，在合作中提高金融对实体经济的支撑能力。基础设施融资是欧盟的一块大头，欧盟各国公路、铁路、电网、管道建设有非常大的投资需求，而中国凭借在公路、高铁、桥梁等领域较强的基础设施能力，已超过美国和欧盟成为世界上最大的基础设施投资国。中欧可能通过基础设施项目债券或共同基金等形式加强合作。此外，中欧各国可以加大相互之间在海外兼并、海外市场拓展、技术升级、资源能源收购、知识产权等项目的重点支持，进一步扩大中国与欧盟金融投资合作的深度和广度。

　　（张茉楠，中国国际经济交流中心副研究员，海外网专栏作者）

    海外网评论频道原创，转载请注明来源海外网（www.haiwainet.cn），否则将追究法律责任。

(责编：邱天人)