每次调控后房价不降反升，这回呢？

　　每次调控后房价不降反升，这回呢？

　　海外网2月5日电 据新浪网报道，每次和海外的一些投资者或者学者交流时，我都会问大家一个问题：如果你买了一个理财产品，每年承诺回报你20%，买的时候所有人跟你说这个产品绝对安全，无论是你的销售经理还是信托公司，都会告诉你这个产品肯定特别安全，你就买了。买完之后发现这个公司跑路了，你的投资打水漂了。这时候你会做何感受，你会采取什么行动？

　　假如你买了期房，五万块钱一平米，过了两天国家调控开发商降价四万一平米，这时候心里做何感受，会采取什么行动？

　　如果你在股市5000点的时候买入大量股票或者买入股指期货，现在市场跌到3000点，你会是一种什么样的感受？

　　以去年的泛亚事件为例。泛亚作为一个非正规的非传统产品的交易平台，背后的风险显然是非常巨大的，背后监管的缺失是反映了现在一部分中国金融监管体系里面需要改善的地方，但是是不是因为你蒙受了损失就应该在政府机关面前示威游行抗议，这在中国的投资界形成一种文化，认为投资只应该获得收益，投资根本就不应该让我来承担风险。大家千万别忘了，泛亚这个机构本身还不是在证监会的监管范围之内，不是为证监会辩护，这种所谓的交易所是前年经过整顿之后不在证监会严格的监管范围之内，也就是说属于完全不受监管的金融体系，那么这种投资者在不受监管的企业上面进行投资之后如果受到损失不认为自己承担了不应该承担的风险，认为监管者首先负有监管责任。扔一个硬币，赢钱是我的，亏钱是你的，这是我们投资者的心态。

　　在我们的房地产领域也存在如果我们认为只要是投资就可以赚钱的思想——如果买了房子涨钱了钱是我的，跌了就要求补偿，不给补偿就集体退房。开发商很郁闷，过去十年一万块钱卖房子，房子涨到十万块钱没听说谁拿出来跟我分享，但是现在跌了钱大家就要维权，就要讨说法就要退房，不但贴标语，打砸售楼处也非常普遍。再极端的现象，把销售人员截为人质，今天不把钱还出来，别想回家。这个反映了什么？

　　有风险的贵金属投资、有风险的房地产投资、有风险的股票市场投资，到了国内在投资者心目中都是无风险的。一方面银行存款2%点几无风险，另一方面有人认为影子银行买信托产品一年百分之十几也没风险，还有人认为买了房地产或者买了股票一年预期收益百分之三四十、五六十还是没有风险，那中国的风险在什么地方？既然有这种对于市场的走向强烈的信念、预期和要求的话，我们如何谈到让市场最大限度发挥配置资源的功能？

　　投资者获得收益，却不承担风险，这样就可能形成全社会对于风险的识别和判断的扭曲，形成社会对于下一步投资的错误判断。

　　用这种心态来解释目前中国经济和金融体系里面出现的很多问题，大家可以看到我们讲到泡沫里面最重要的一个形成因素是预期，越是对投资者提供所谓的刚性担保或者提供保护的话，投资者对于投资风险的预期就越是会被错误扭曲，而这种扭曲有可能带来最终整个资产泡沫和整个经济崩盘。这是我想在《刚性泡沫》这本书里面和全国或者全球读者来沟通的思路。目前中国所面临的很多经济改革最核心的难点和热点：产能过剩问题、国有企业改革问题、地方政府债务问题、金融资产泡沫问题都和前一段时间政府通过对于很多投资领域风险的担保而导致，投资者对于风险不够关注，在很多领域进行过多的杠杆和投机，是紧密联系在一起的。

责编：刘国民