【经济周谈】房贷放水，该出手时要出手

大家都下班了，央行的同志还没下班，悄悄下发《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，宣布“二套房认贷不认房”。殊不知，比他们下班还晚的，是党报的评论君。这不，第一手的新鲜解读，马上为刚需们趁热端出来。

为了救市，央行还是蛮拼的

为啥搞“突袭”？说白了，就是为了稳住中国经济。

上一轮的“四万亿”，还历历在目。猛药下去，经济颓势止住，房价也火箭般上窜。等缓过神来，已经积重难返，只好行政干预，“限购”“限贷”，能想出来的办法都使上劲了。谁曾想，从左边猛地跳到右边，很容易崴到脚脖子，下行数据频频亮黄灯。

要是只是房地产的黄灯，还自罢了。直到最近，非但70个大中城市房价的指数一片惨淡，商品房销售面积同比下降13.4%，进而拖累城镇固定资产投资的增速，创下了2001年以来近13年的新低！

8月份的数据着实不好看。规模以上工业利润增速，大幅“跳水”，非但没涨，居然还同比下降了0.6%，比7月还下滑14.1个百分点。工业相关的几个指标，发电量年内首度下滑，PPI连续30个月处于负值……

事已至此，硬撑着无济于事。现在还“限购”的，只剩下北上广深四个一线城市。话说这放开“限购”，之前的周谈也讲过，主要解决的是购房资格问题，并不解决购房能力问题。老百姓手头就这点钱，改善改善居住条件，有几家不依靠银行借力呢？卡住“二套”贷款的六七成首付，谁也没辙。

实体经济疲软，老百姓就业、收入涨不动，买房动力不足；房子不好卖，反过来拖累相关行业。解开这个周期性的扣子，央行也没太多选择。于是，从零星的试探，到暧昧的回应，到明确的发文，不过一周时间。至此，首套房贷还清了的，买二套也可以享受首套的待遇。房地产行业的曙光，再现了。

房贷放水，相当于发货币

经济学是一门不精确的科学。如果非要矫情，算算这次的放水，能带来多少刺激效应，不妨拿最敏感的北京来说。原来，在北京买房，首套房的首付三成，二套房的首付七成，相关税费亦有不少。现在首套贷款还清之后，二套房的首付只有三成，相当于释放了房价的四成的流动性。

比如，评论君一哥们，买婚房时捉襟见肘，勉强凑够了一居室（150万元）的三成首付（50万元），结果一生孩子就住不下了。想要小换大，刚刚辛辛苦苦把首套贷款还清，算了算卖掉也只能换个200万元的房子，去掉几十万的税费，好像也没大出来几平米。可是，现在不同了，只要还贷能力凑合，竟可以再购买500万元的房子，那就相当可观，老人来照顾孩子也住得下。

并且，这不仅解决的是购房问题。假设，我那哥们低调些，只拿出120万元的首付，买个400万元的房子，也够住。省下的30万元，买台帕萨特够了吧？或者开个网店，注册个小微企业，都不错。央行这招，狠就狠在此处，一掌下去连着房地产、居民消费、甚至企业贷款难贷款贵，顺带着有所改善。

本质上讲，这就相当于发货币。早在一个月前，央行便“悄悄”注过5000亿元的流动性。还有个段子。众人说，孔乙己你怎么又放水了！孔乙己便涨红了脸，争辩道，“定向不能算放水……定向！调结构的事，能算放水么！”接着便是难懂的话，什么“SLO”，什么“SLF”之类的，市场上充满了欢乐的气氛……这，调侃的正是央行的调控。

宏观调控，该出手时要出手

调侃归调侃，调控归调控。把经济运行比作一场游戏，改革降低的是门槛，解决的是参与游戏的人的问题，但，进场游戏，得有筹码是不是？得有启动资金是不是？简政放权后，今年前8个月，新注册企业“井喷”60%，这是好事。而同时，货币供应量的增幅不到13%。人多了，筹码少了，这游戏就不好玩了。

维持一个稳定的货币金融体系，保证货币供应与企业需求，基本相适应、相对称，乃是各国中央银行、中央政府的共有职责。表面上看，“限购”“限贷”的开闸放水，仿佛重新折腾回了原点。这种认识只知其一不知其二。一则宏观调控讲究相时而动，熨平经济周期的波动，自然要择机出手，握住货币这个杠杆。

二则调控与改革并不矛盾，通过简政放权、结构调控，本轮调控面临的局面更可控，等量的资金能激发更多的创造力。之前有场讨论。有观点认为，任何的刺激政策，都是对改革的不信任。其实，改革只是为增长提供制度保障，而增长只能来自于市场。降息、降准也好，房贷放水也罢，不意味对改革没信心。于更大格局观之，不改革，是死路一条；不稳增长，怕连踏上死路的气力都没有。

最后再唠叨一句。央行调控，该出手时要出手。刚需买房，同理。 (文/周人杰)

（注：本文转自人民日报评论微信公号，文章观点不代表本网立场。）

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