沪港通好处放眼量 台湾关注后续影响【3】

　　外资对A股“虎视眈眈”

　　业内人士认为，除了港股通交易成本较高的原因外，不同于早已觊觎A股市场已久的境外投资者，内地投资者的观望情绪也是沪港通首日“沪强港弱”的原因之一。

　　华泰证券研究所高级策略分析师姚卫巍称，由于内地投资者对港股及其交易规则需要熟悉的过程，因此首日额度使用量非常少，预计未来会逐步增加。温天纳也认为，目前“北上”资金将主导沪港通，“南下”的资金量有待观察，估计较为慢热，因为内地投资者熟悉港股有一个过程。

　　另一方面，现在的“北热南冷”还与环球市场气氛有关。温天纳称，毕竟A股是首次开放，港股却早已是国际市场，再加上人民币额度、税务优惠等政策辅助，A股由此更加吸引投资者，而不少QFII投资者会转仓至通过沪股通买卖，也造成沪股通额度紧张。

　　岑智勇则称，外资及香港资金早已对A股兴趣浓厚，所以能一开通便入市，“北上”额度使用情况理想、与预期相当，估计更多是机构投资者在带动。

　　鉴于许多投资者在初期都采取“等等看”的态度，随着时间推移，市场预计额度使用量将上升。瑞银集团预计，沪港通北向交易资金流在最初可能更活跃的原因，包括明年6月A股可能会被纳入MSCI（摩根士丹利资本国际指数）序列，因此境外基金有动机投资A股；北向投资者资金成本比南向投资者更低；北向交易每日及整体额度大于南向交易；中国很多高净值散户或已持有规模不小的境外股票。

　　从更大的角度而言，政界、学界和商界对于沪港通的关注点之一还在于其对资本账户开放的撬动。业内人士普遍预计，沪港通下一步可能在目前的额度上放得更开，将“闭环”一点点打开。

　　上海市政府发展研究中心主任肖林表示：“从国际货币发展的历史来看，货币可兑换进程往往伴随着货币国际化的进程。无论是现在的沪港通，还是未来可能出现的‘沪伦敦通’、‘沪纽约通’以及上海自贸区自由贸易账户的各项探索都为人民币国际化、资本项目可兑换提供了前提和必要的纵深。”

(责编：宋胜男)