谁能代表“新兴中国”
“最近大宗商品消耗的数据显示，中国正在转向一个消费主导的经济。”瑞银财富管理投资总监办公室中国首席经济学家胡一帆认为，中国经济也将转向更依赖高端制造业，“新兴中国”很快将会浮现，财政和货币政策都将在经济转型过程中起到关键作用。
野村中国首席经济学家赵扬在接受《第一财经日报》专访时表示：“未来十年中国经济增速将继续逐渐放缓至一个可持续的中高速水平，在此过程中，消费率(消费占GDP比重)上升将成为一个重要的宏观结构调整趋势。这一判断的主要依据在于中国固定资产投资的放缓。”他表示，中国的消费率大约是52%，全世界平均是75%，这是全球罕见的低消费率，因此仍具很大上行潜力，这也将是推动创新的过程。
当中国经济已经开始转变，接下来，就轮到投资者需要改变观念了。宁静说，认识到由消费主导的经济模式正在到来非常重要，“它带来的是经济的更高效和更透明。”
“2016年及以后，投资者们或许该把注意力转向新经济行业了。”瑞银财富管理投资总监办公室亚太区投资主管陈敏兰称，市场期待已久的中国经济转型或许终于步入轨道，经济正从固定资产投资主导转向本土消费主导。但对投资者而言，这一转变带来的问题是，到底谁才是“新经济”，谁能代表“新兴中国”？
刘劲津曾对《第一财经日报》表示，若以“新经济”和“旧经济”来粗略划分，上证所的传统行业和蓝筹股更多代表了“旧经济”，而深圳则有更多科技、医疗等“新经济”的成分。在前述报告中，高盛从143个行业、3636家公司中，挑选出671家上市公司作为追踪“新兴中国”的参照物。与“传统中国”的一个显著区别是，在“新兴中国”中，健康医疗、科技行业的占比大幅提升到60%以上。
“我仍然喜欢‘可选消费’行业，尤其是受益于城镇化带来的结构型需求增长的企业。”宁静称，“可选消费”也是投资“新兴中国”的一个通道。
不过在投资上，向来没有标准答案。胡伟俊认为，虽然“新兴中国”更有发展潜力，但站在投资角度，“新兴中国”的表现不一定优于“传统中国”，新经济的周期性不是很强，在经济处于平稳状态时，也就是上行/下行压力不是很大时，新经济能成为较好的投资标的。”
责编：宋胜男
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