中国特色“涨跌停板+熔断机制”
熔断机制不仅没有能够稳定A股，反而见证了股市大跌。
股市熔断机制起源于美国，也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。
1988年，美国商品期货交易委员会与证券交易委员会正式批准了纽约股票交易所和芝加哥商业交易所设置“熔断机制”。这是熔断机制在全球资本市场的首次运用。
2010年6月，在美股闪电暴跌后，美国证监会在继1988年创立的大盘熔断机制基础上，推出了个股熔断机制，以防止此后股市急剧滑坡而可能耗尽市场的流动性。
2012年5月，美国证交会又批准了以涨跌限制（限制价格波动上下限）机制，替代之前实施的个股熔断机制，更着力于阻止个股偏离一个特定的价格幅度区间，以降低暴涨暴跌所带来的市场波动以及波动所引起的后续影响。
从实际经验来看，美国实行熔断机制之后，近20多年来几乎没有发生大的股灾，被认为是熔断机制应用的成功案例。
而中国股市的熔断机制，是在2015年9月进入大众视野的。
2015年9月6日，中国证监会负责人以答新华社记者问的形式发表谈话，表示要把稳定市场、修复市场和建设市场有机结合起来。
证监会负责人当天晚间表示，证监会将研究制定实施指数熔断机制。
次日，上海证券交易所、深圳证券交易所和中国金融期货交易所发布征求意见通知，拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下，引入指数熔断机制。
经有关部门同意，2015年12月4日正式发布指数熔断相关规定，并于2016年1月1日起正式实施。
根据规定，交易所设置5%和7%两档指数熔断阈值，涨跌都熔断。一日内各档熔断最多仅触发1次。触发5%暂停交易15分钟，14：45及之后触发5%暂停交易至收市；全天任何时候触发7%暂停交易至收市。
也就是说，当沪深300指数涨跌超5%时，交易所将暂停交易15分钟。当沪深指数涨跌超过7%时，暂停交易至收市。
需要指出的是，相比于A股市场，美国股市并没有个股涨跌停板。也就是说，中国除了指数熔断机制外，还包括了个股的涨跌停板。
责编：宋胜男
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