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猪周期会扼杀货币宽松吗？
从近期的高频数据和PMI预览值来看，经济总需求依然不强，CPI年内触碰“上限”的可能性依然较小。从政策面来看，这意味着货币政策虽然暂时静默，但谈论紧缩似乎也为时尚早。稳增长仍然是中央在未来相当长一段时间的主要任务。
3月中旬起，生猪价格迎来了一波强劲反弹，至7月17日已累计上涨52%。作为生猪价格的滞后指标，猪肉价格同期上涨29%，且有加速上涨趋势，7月第三周较第二周上涨了7.4%。
根据历史经验，猪肉价格同比与CPI同比呈较强的相关性。如果猪价快速上涨带动通胀超预期回升，货币政策可能被迫转向，对已经遭遇重创的股债双牛格局再次形成负面冲击。因此，近期的猪价反弹需保持关注。
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