全球經濟不確定性都在上升，中國經濟面臨的壓力也毋庸諱言，但就總體而言，中國經濟社會基本面比絕大多數國家好得多，宏觀調控武庫中也有充足的“彈藥”可以應付必要時“穩增長”之需。在應對當前和未來的經濟沖擊時，中國仍然佔據著較為有利的地位：

中國是全世界頭號制造業大國和初級產品進口大國，初級產品行情下跌不利於其它多數新興市場國家，卻對中國是利好﹔

中國貨物貿易順差和經常項目收支順差持續20余年，擁有舉世無雙的龐大外匯儲備，足以保証人民幣匯率穩定性﹔

中國在全世界經濟大國中財政狀況相對最穩健﹔

中國通貨膨脹壓力較輕且因初級產品行情下行而有望繼續減輕，消費價格指數（CPI）2012年末漲幅低於2012年全年漲幅，2013年一季度漲幅低於2012年末漲幅﹔且利率和准備金率較高，意味著未來必要時有較大空間通過放鬆貨幣政策來實現“穩增長”。相比之下，其它新興市場經濟體通貨膨脹率普遍較高，2012年CPI漲幅也明顯較高。

所有這一切，決定了中國的宏觀經濟穩定性遠遠好於其它金磚國家和絕大多數發達國家，單純的經濟沖擊不可能傾覆中國，中國依然能夠保持全球經濟大國中相對最好的狀況。同時，國內民族構成和文化傳統統一性較高等因素也賦予了中國較高的社會穩定性。所有這一切，決定了中國有較大概率抑制住社會矛盾激化失控的風險。

而且，即使其它指標相同，巨大的國內經濟與市場規模就能賦予中國宏觀經濟額外的穩定性優勢。因為小國在國際市場上通常是價格、交易條件和市場容量等的被動接受者，國內金融市場缺乏深度和廣度，中央銀行難以持續開展大規模公開市場操作，沖銷資本流入等外部經濟沖擊，因此抵抗外部經濟周期波動和危機傳染的能力較弱。大國則擁有較強能力通過大規模沖銷干預、啟動國內需求等方式削弱外部經濟沖擊，消除外部危機傳染的影響，從而實現本國經濟較高的穩定性。

正因為如此，中國在實踐中表現出了高得多的宏觀經濟穩定性，在2011年下半年、2012年3月以降、2013年5—7月新興市場經濟震蕩時期尤為突出：

2012年，印度、巴西、俄羅斯經濟增長率分別跌落到4.0%、0.9%、3.4%，中國仍有7.8%﹔2013年第一季度，印度經濟僅僅是略有回升，巴西增長0.6%，俄羅斯增長1.9%，中國實際GDP增幅為7.7%，第二季度為7.5%，預計全年實際GDP增長率仍然能夠保持在7.5%以上。

2011年下半年、2012年3月以降，印度、俄羅斯、巴西貨幣對美元匯率都出現了兩位數的貶值幅度，2011年6月—2012年6月一年之內印度盧比貶值30%之多。2013年5—7月，新興市場貨幣再度大面積大幅度貶值，彭博跟蹤的24種新興市場貨幣中有22種貨幣貶值並遭到拋售，土耳其裡拉、印度盧比匯率雙雙觸及最低紀錄，巴西雷亞爾、南非蘭特對美元匯率跌落到了四五年來的最低點，俄羅斯盧布對美元匯率1—7月貶值10%以上。但在所有這幾次市場震蕩中，人民幣匯率僅僅出現了小幅度波動，即使一度貶值，基本上也不曾超過3%。

我們不能輕視中國經濟社會的問題，但我們也要看到，在當前國際資本市場來勢洶洶的唱空中國聲浪中，夸張失實成分太多。如美國《福布斯》雜志網站7月24日刊登羅伯特·D·卡普蘭所作《中國的地緣政治余波》一文，甚至暢想起印度將成為中國內部嚴重經濟和政治危機的大贏家， 卻全然無視印度經濟社會問題遠遠超過中國：印度是全世界反政府武裝最多的國家，近兩年來經濟已經急劇失速，盧比對美元匯率一年之內貶值百分之二三十……

（梅新育，商務部研究院研究員，海外網專欄作者）

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(責編：鄒雅婷、牛寧)