中国第一部反垄断法出台还不到五年。但就像许多学步的孩童那样，这部法律已经有力地让市场感受到了它的存在。在中国监管机构对婴儿奶粉市场中可能存在的垄断行为发起调查后，本周，达能和雀巢同意下调在华销售的配方奶粉价格。周四，中国监管机构又表示将对药价展开调查，调查将涉及多家跨国企业，包括英国的葛兰素史克。

第一项调查对达能和雀巢这两家消费品企业的直接冲击比较有限，投资者可以略感宽慰。2008年，中国毒奶粉事件引起的恐慌使母亲们不敢购买国产婴儿配方奶粉，令达能和雀巢受益匪浅。即便如此，这两家企业在华奶粉销量占各自总销量的比例也非常之低——达能可能低于5%，雀巢可能低于2%。

据花旗估算，如果达能降价10%（没有公布具体降价幅度），预期盈利可能会减少1%。雀巢盈利受到的影响应当“几乎不值一提”。不过，对于同批接受调查的婴幼儿营养品集团美赞臣，投资者可能没那么乐观——本周美赞臣股价已跌去了10%。

真正的问题在于，这些调查否标志着中国将开始对在华经营的跨国企业启动大规模反垄断行动。反垄断法出台后，最初主要着眼于企业并购案。但是，中国两家市场监管机构也在不断加大行动力度。

手持规范供应商/经销商定价以及卡特尔组织的法规，中国国家发改委把调查范围从国内制药企业和方便面生产商扩大到了国际集团。它在今年1月还对多家液晶面板制造商处以高额罚款。为中国所蕴含的潜力而倍感兴奋的外国企业，应当对发展时期的困难有所警惕。

一季度，我国进口奶粉24万吨，增加了23.7%，随着国内消费的增长，中国进口奶粉规模一直呈现持续扩大的态势。在进口的奶粉中，新西兰是我国进口奶粉的最大来源国。一季度，我国自新西兰进口的奶粉为22.8万吨，占所有进口奶粉的95%。

在这一轮前所未有的严厉新规前，120余家乳品企业，有被淘汰的惶恐，当然也有胜出的期待。但胖子不是一口吃成的，要想成为最后的分子，此刻也得有殷实家底。

中国对婴幼儿奶粉几乎没有任何补贴。此外，中国对进口的婴幼儿奶粉也有很高的税收：5%至10%的关税、10%的质检费、17%的增值税等。“而如何保证国产奶粉品牌的质量，树立国内消费者对本国奶粉的信心，让本国消费者不用像游击队一样到海外抢购奶粉更是当务之急”。

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