截至6月30日，上海土地出让成交额同比剧增277%，这一数字仍比不上北京，北京同期增长390%，而最“疯狂”的杭州增幅高达5倍，创下该市土地销售历史新高。今年上半年，全国百城土地出让金达到7629亿元，同比增加47%；全国306个城市土地出让金更是高达1.13万亿元，与去年同期相比大幅增长60%；十个一线城市土地出让金收入为3140亿元，与2012年同期相比增长160.3%。

不仅今年，过去10年，土地出让金也是一年一个台阶。2001年至2003年全国土地出让金为9100多亿元，约相当于同期全国地方财政收入的35%；2004年这一数据接近6000亿元；2009年高达1.5万亿元，相当于同期全国地方财政总收入的46%左右。2012年全国土地出让收入2.69万亿元，这个数字低于2011年的3.15万亿元，与2010年的2.7万亿元基本持平。

在中国，土地财政的本质是融资。近年来，地方政府从银行、债市和影子贷款机构借了数量庞大的债务，用于没有回报或没有收益的重大项目或形象工程。审计署曾对36个地方政府2012年底所持债务进行审计，结果显示36个地方政府截至去年底负债总额已达3.85万亿元。超过半数的地方政府靠卖地还钱，目前地方政府还没有找到其他可以替代的财政收入来源。

实际上，这些年地方政府靠“土地财神”已经过惯了肆意挥霍的好日子，尽管中央一再要求地方政府将销售土地的收入，重点用于改善民生和偿还政府债务，用于保障房建设、教育投入等等。但地方政府的土地获利，更多是进行城市建设与改造、甚至大拆大建，与中央的要求相差甚远。

由于中国各地债务门类太多，数据更不透明，虽然都承认地方债务已经处于失控状态，地方政府财政风险极大，但到底有多大风险，却是莫衷一是。更为严峻的是，目前披露的债务数据很可能只是冰山一角，地方政府的负债已经到了无人敢提及的地步。

《财经》杂志的“摸底中国负债”（2013年4月7日）是篇详实可靠的文章，该文经过分门别类计算，金融部门债务、政府部门债务、居民部门债务与非金融企业部门债务合计，总债务规模高达120-128万亿左右。仅2012年中国的非金融部门债务就达到了GDP的2.21倍。该文作者为中国社会科学院金融重点实验室主任刘煜辉，他的结论是：“在人均收入6400美元的情况下，没有哪个国家可以维持如此之高的债务水平”。

里昂证券今年5月发表的报告认为中国债务规模高达107万亿，即GDP的205%。里昂证券统计数据显示，在2008至2012年间，中国债务规模/GDP从148%暴涨到205%。2012年中国新增债务比2011年增长了一倍，2012年新的债务占GDP的比重达到110%。新增债务增长了58%，约为GDP增长的2.9倍。

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